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資本適足率不及格 恐損及保戶權益

保險公司的財務是否安全可靠，不只政府監理機關重視，消費者更關心。雖然財務健全有很多種不同的指標，但是其中最明確、具體的，就是通稱RBC的資本適足率，因為保險法明白規定「保險業的自有資本與風險資本比率，不得低於200％」。

7家壽險公司RBC低於200％
踩監理紅線

如果達不到這個標準，表示這家公司承載的風險已經超過主管機關認為安全的紅線。當一家公司的RBC不及格，主管機關必須開始採取一些動作來要求這樣的公司改善，否則繼續惡化下去，就有可能損及保戶的權益。

97年產險公司的RBC全部及格，且不少公司超過300％以上。97年上半年RBC不及格的壽險公司有11家，到了97年決算之後，仍有7家公司無法達到200％的最低標準，包括台銀、宏泰、幸福、國華、國寶、遠雄、以及興農。

其中有些公司的財務問題其實遠在去（97）年金融海嘯之前就已經存在，過去主管機關在保險市場的安定、社會大眾的安心的大局考量下，大多採取柔性勸導增資的方式關切，如果屢勸不聽，頂多就是罰款處分了事。

只是增資不成，拖愈久、洞愈大，愈難找到足夠的財源或者願意增資的人，尤其在這一波不景氣之後，談增資更是難上加難了。

看財報 7家都出現嚴重虧損

RBC是經過主管機關所訂的繁複公式計算出來的結果，如果看資產負債表和損益表裡頭幾個關鍵性的數字，就不難了解為甚麼民眾對這幾家公司必須要保持高度警覺。

這7家公司除宏泰的淨值（股東權益）還是正的之外，其他6家全是負數，在累積虧損部分，除了台銀人壽是國營機構，盈虧必須繳交國庫，因此沒有累積盈虧數字之外，其他6家的累積虧損都以數十億元計（詳附表），此外7家公司都未委託信評公司做財務實力評等。

壽險公司的經營是運用財務槓桿操作的典型代表，老闆出資不多，卻可能做出很大的生意。對保戶的負債是資產總額這個漂亮的面子底下的「裡子」，一般保險公司的資產中大約有95％或以上是這筆負債。

但是以這7家公司來看，負債都比資產多，唯一淨值為正的宏泰，資產中來自負債的比重也高達99.5％。

難怪金管會要擔心，這些保險公司對保戶的清償能力會不會出問題。不過專家還是建議，對於已在不及格名單中的7家保險公司，不論是否已「身在其中」，民眾最好都是「一動不如一靜」。

~全文請詳見現代保險健康理財雜誌246期6月號